Aller au contenu principal
Fermer
  2. Aide
  2. Aide

Taux : l'enquête ADP et la baisse du pétrole soutiennent les T-Bonds, pas les Bunds
information fournie par Zonebourse 01/10/2025 à 19:12

Bonne entame de 4ème trimestre sur les marchés obligataires, sans aller toutefois vers un niveau d'enthousiasme quasiment débridé sur les indices européens avec un record absolu du CAC40 'GR' à 17H35 au-delà de 25.712Pts du 20 août (et la meilleure clôture remontait au 19 août à 25.630Pts) ainsi que de l'Euro-Stox50 avec un joli doublé intraday/clôture à 5.590 et 5.581.

Alors que le trimestre démarrait timidement (CAC40 inchangé, OAT en légère hausse), l'heure du réveil de l'optimisme a sonné à 14H15 avec la publication de l'indice ADP qui fait ressortir une chute de -32.000 créations d'emplois dans le secteur privé en septembre: une dégradation plus forte que prévu du côté du marché du travail US appelle de nouvelles baisses de taux.
Le consensus sur une prochaine baisse fin octobre remonte au zénith et les T-Bonds affichent -2,3Pts sur le '10 ans' à 4,12500% et -2,8Pts 4,705% sur le '30 ans'.
Le '2 ans' se distingue avec une détente de -4,7Pts vers 3,557%, preuve que les attentes de réduction de -25Pts le 28/10 sont ultra-majoritaires, et la forte baisse du pétrole (le WTI est retombé au plus bas depuis mi-août) renforce cette conviction.

En Europe, l'indice PMI HCOB pour l'industrie manufacturière de la zone euro, produit par S&P Global, est retombé en zone de contraction en septembre avec un écart de presque -2Pts, de 50,7 en août vers 49,8 le mois dernier.

Même tendance en France où l'indice PMI HCOB pour l'industrie manufacturière française s'est replié sous la barre du 50 signalant ainsi une détérioration de la conjoncture du secteur, de 50,4 en août à 48,2 en septembre.

Le taux d'inflation annuelle dans la zone euro devrait s'établir à 2,2% en septembre 2025, en hausse donc par rapport à celui de 2% observé le mois précédent, selon une estimation rapide d'Eurostat, l'office statistique de l'Union européenne.

Entre la faiblesse des PMI et une inflation plus forte qu'espéré, les Bunds et OAT ne vont nulle part, ou ne se détendent que de -0,1Pts (à 2,7100%) sur le Bund et -0,5Pt à 3,528%) sur nos OAT. Les BTP italiens effacent -1Pt vers 3,552%, les 'Gilts' britanniques se tendent symétriquement de +1Pt vers 4,7100%, à parité avec le '30 ans' US.

Avantage donc aux T-Bonds US ce mercredi, malgré le 'shutdown' qui débute ce mercredi, faute d'accord budgétaire, avec la fermeture partielle des administrations fédérales aux Etats-Unis (750.000 fonctionnaires au chômage technique).

Pétrole et parapétrolier
Copyright (c) 2026 Zonebourse.com. Tous droits de reproduction réservés. Les informations et analyses diffusées par Zonebourse le sont à titre exclusivement informatif. Le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition, sans recours contre Surperformance SAS, éditrice de Zonebourse.com.

0 commentaire

Signaler le commentaire

Fermer

A lire aussi

  • Le Capitole à Washington, le 26 janvier 2026, aux Etats-Unis après le passage d'une tempête hivernale ( AFP / Mandel NGAN )
    Vingt-trois morts dans les intempéries aux Etats-Unis, en proie au froid polaire
    information fournie par AFP 27.01.2026 07:49 

    Le bilan des intempéries aux Etats-Unis a grimpé lundi à 23 morts, alors que des millions d'Américains affrontent une vague de froid polaire qui a laissé près de 600.000 foyers sans électricité dans la soirée. Les températures doivent encore chuter dans les prochains ... Lire la suite

  • Bourse Euronext dans le quartier d'affaires de La Défense à Paris
    L'Europe vue dans le vert, résultats et Fed dans le viseur
    information fournie par Reuters 27.01.2026 07:46 

    par Diana Mandia Les principales Bourses européennes sont attendues en hausse mardi à l'ouverture, avant la publication d'une avalanche de résultats financiers et le début de la réunion de la Réserve fédérale (Fed), même si les nouvelles surtaxes douanières annoncées ... Lire la suite

  • TRIGANO : La situation technique est plutôt incertaine
    TRIGANO : La situation technique est plutôt incertaine
    information fournie par TEC 27.01.2026 07:45 

    SYNTHESE Le MACD est positif mais inférieur à sa ligne de signal. La dynamique en cours est interrompue. Dans le cas où le MACD deviendrait négatif, le repli des cours pourrait se poursuivre. Les indicateurs de puissance, comme le RSI, ne nous donnent pas d'indications ... Lire la suite

  • EURAZEO : Sous les résistances, une consolidation est probable
    EURAZEO : Sous les résistances, une consolidation est probable
    information fournie par TEC 27.01.2026 07:44 

    SYNTHESE Le MACD est négatif et inférieur à sa ligne de signal. Cette configuration dégrade les perspectives sur le titre. Le RSI n'indique pas encore une survente donc la poursuite de la baisse est techniquement possible. Les indicateurs stochastiques ne donnent ... Lire la suite

Mes listes

Cette liste ne contient aucune valeur.
Chargement...

Pages les plus populaires

L'offre BoursoBank